中投在线研究中心吕心 **一 4月市场概况 ** 相比3月A股票的高冲击，4月份的市场大幅下跌。在上证指数在月初短暂上涨，达到新高后，停止在3300点以下，然后开始快速回落，在月底跌破3100点后遇到了轻微的抵抗。创业板在月初没有达到高点，1950点开始逐步下跌，主场的区别是没有那么多空缺，同样，月底也有一个小幅反弹。深圳市场的趋势类似，月底的低点接近1万点大关。 截至4月28日，上证综指收于3154.66点，下跌67.85点，跌幅2.11%深成指收于10234.65点，下跌194.07点，跌幅1.86%； 创业板收于1850.73点，下跌56.61点，跌幅2.97%。 随着市场的回调，股票阳光私募股权基金的业绩也在下滑。据中投在线研究中心统计，以4月初至5月初净值更新为标准， **4 月纳入统计的5440只股票型阳光私募产品，样本超过3月3610只，平均收益率降低到-2.与3月份0月份相比，82%的比例是.18%大幅减少。正收益部分，最高收益率为57.上个月是2981%.17%，37个产品超过10%，3月份24个。跌幅最大-71.69%，大于3月-50.16%，384只跌幅超过-10%远超过上个月的25个。 ** **管 理期货阳光私募私募股权基金收入下降，4月份统计173种产品，平均收益率为-1.4%明显低于2月份-0.73%。最高回报率为16%.37%以上，超过3月7日.1%，5只超过5%，与上个月基本持平。-44.32%，大于3月份-28.08%跌幅超过08%-5%，大于此前5只。 ** 对于其他策略私募基金， **市 4月份场中性战略阳光私募股权基金增速也大幅下降。据统计，236种产品的平均收益率为-2.22%远低于3月-0.57%；4月份债券型私募股权基金平均收益也有所下降，当月净值更新的257款产品平均收益为-0.24%低于3月份的0.06% **。 此外， **8 月组合基金（FOF）平均业绩由正转负，当月统计112种产品，平均收益率为-1.27%低于3月0日.06%。正收益部分，最高收益为3.82%，此前为6.2%，7只超过1%，最低收益率为-17.3月份54%以上-11.78%，54只超过-1%远远大于以前的14只 ** 根据各种战略类型的基金，中投在线研究中心统计， **3 6218个阳光私募股权基金产品的平均收益率为-2.与3月份00相比，62%比较.08%大幅下降。 ** **4 阳光私募每月平均收入增长。A股指月度涨跌对比: ** 股票策略管理期货市场中性策略债券组合基金策略类型综合同期上证指数环比同期创业板指数环比同期深证指数环比
-2.28%-1.4%-2.22%-0.24%-1.27%-2.62%-2.11%-2.97%-1.86% 𞓜 从上表不难看出，阳光私募4月份整体表现紧随指数，贝塔值接近零
随着市场的大幅下跌，阳光私募基金的发行速度在4月份再次下降。据中投在线研究中心统计，4月份私募基金产品发行总量261只，较3月份的366只下降28.68%，发行规模也下降了近一半，共计171.11亿元，仅为3月份298.83亿元发行规模的57.26%。其中，200种产品是股票型基金，比之前的267种少；33只为债券基金，基本持平；货币市场类型从43个减少到24个；只有混合型，3月13日
主要原因是金融监管导致资本持续紧张。在市场大幅下跌的情况下，基金产品回报率明显回落，市场风险偏好持续下降，融资难度加大。股市下跌，债券市场不是很繁荣，银行监管正在临近，市场也经历了调整。在期货市场，黑色系列先是抑制，然后上涨，然后在月末上涨。然而，只有少数品种最终变成红色 **二、阳光私募股权基金4月份各策略业绩排名（前10名） **
从各种策略类型来看，4月份有1483只私募股权产品获得正回报，占阳光私募股权基金总数6733只的22%。与3月份的49.75%的正收益产品相比，801种收益增长低于1%的产品所占比例表明，当市场低迷时，业绩被拖累的私募股权基金产品数量增加
4月份，有5250只私募股权基金出现负收益，其中收益下降超过-4152只产品占比1%，占全部负收益产品的78.57%，远远超过3月份50.3%的比例
根据中投在线研究中心的统计，除结构性产品和单账户产品外，4月份进入所有战略类型的前十大私募股权基金， **库存和票务产品占9席，其他战略产品占1席，为固定增值产品 **。
统计数据显示，获胜者是固定增值产品"e；《财富》企济鼎增11号；，月收益率为270.92%，管理人为中融信托。上个月的冠军也是同一系列的固定增长产品；朱雀独家3号“；3月份收入排名第二，月增长57.81%。本产品为股票型，经理为朱雀投资；排名第三的是一系列股票策略产品&报价；程泉享受a-e阶段；，回报率55.63%，管理方为成泉资本；第四名仍然是库存产品"e；广东灵日潭宝一号；，月收益率为40.7%，管理方的中转资产，但净值仍低于1，即0.9973
此外，上周的第七个库存产品"e；港融通8号二期；，本周上升至第五位，月收益率为37.29%；第七种产品&报价；荣浑30号”；净值仍低于0.8，即0.7842
**2017年4月，所有战略性私募股权基金的业绩排名前10位（不包括结构性产品和单账户产品）： **
排名名称策略类型月度回报季度回报净值组织𞓜 1财富齐基固定增11号固定增270.92%317.71%2.8546中融信托𞓜 2朱雀独家3号股票策略57.81%57.08%1.5948朱雀投资 3成泉独家股票策略55.63%72.33%1.6843成泉资本 4广东灵日唐宝1号股票策略16.57%23.75%0.9973灵日投资 5香港融通8号二期股票策略37.29%68.49%0.3796中融信托𞓜 6齐邦永利稳健成长股票策略25.58%2.74%1.77永利金融𞓜 7融汇30号股票策略25.51%12.35%0.7842中融信托 8仙华一期股票策略25.33%33.63%1.331金融投资 9武港对冲策略五期25.51%12.35%1.108武港投资 10新顺三号股票策略23.04%14.24%0.47新顺资本 （数据来源：中投在线） **私募股权和市场一起前进和后退 **
4月份，市场上各指数走势相似，但各有优缺点。创业板跌幅最大，主板居中，深交所跌幅最小。受此拖累，阳光私募股权基金业绩增长放缓。据中投在线研究中心统计，3月25日至4月初更新净值， **5440 股票阳光私募产品平均收益率为增长-2.82%。 ** 其中获得正收益的股票型产品为1104只，占比仅有20.与2月54日相比，29%.18%的正收益产品下降。与上证指数下跌-2.与11%相比，收益率超过上证指数的私募股权产品为2642种，占所有股票产品的48%.56%远低于3月份的82%.57%。 收益率为1%-10%之间的股票型产品大幅减少，为552种；收益率低于1%的产品为515种；收益率超过10%的产品有37种，略大于以前的24种。 从业绩榜前十的角度来看，股票阳光私募占据了整体榜前九，除了第一个固定增长，那么分类策略需要补充的是第十个。 消除结构化产品和单账户产品，4月份股票阳光私募前十名如下表: **股 4月份票型阳光私募基金排名前10位(不包括结构化产品和单账户产品): ** 新三板18号股票策略222.06%-39.16%1.新鼎盛资本173 以上数据来源：中投在线 此外，收益为负的私募股权基金增加到4336只，占所有私募股权基金的79%.2月份47%以上.48%的比例。其中，下%-10%之间的产品最多，3101个远超3月945个；其次，跌幅小于1%的产品是853个；跌幅超过10%的产品也有382个，以前只有25个。十大股票型产品跌幅最大-28.37%到-71.69%之间。 **管 期货私募股权整体下跌 部分机构业绩突出 ** 大部分商品期货市场在4月份回调，但是黑色系先抑后扬V形势趋势。期货私募基金管理业绩也受到影响。中投在线研究中心统计， **3 173种管理期货产品的月平均收益率为-1.4%，低于2平均-0.73%跌幅 **。 同时，从业绩分布来看，取得正收益的管理期货类产品为61只，占比为35.26%比3月份正收益基金47%.48%继续下降。其中，收益率超过10%的产品增加到2个，增长最大的产品增长16个.超过前7%的37%.1%，收益率超过1%的产品为26只，略大于3月24只。 从业绩排名来看，排除结构化和单账户产品，排名第一"云南炼金术趋势1号"，月收益为16.37%的管理者是炼金术股权；第二名是"紫熙对冲复利一号"，月收益率10.21%的管理者有期货，上个月排名第八；三个是"紫熙昊恩价值1号"月收益率为8.7%，管理方浩恩投资。上个月排名第十，本月大幅提升。 此外，值得注意的是，老机构占据的位置减少了，期货和嘉里资产分别占据了两个席位。但嘉里资产的两款产品净值均低于1，也是前十名中仅有的两款。 **管 阳光私募基金2017年4月排名前10位(不包括结构化和单账户产品): ** 排名策略类型月收益率季收益率净值机构 云南炼金术趋势1号管理期货16.37#.5%1.135炼金术投资 2大有期货-紫熙对冲复利1号管理期货1021.13%1.103大有期货 紫熙昊恩价值1号管理期货8.7.95%1.399昊恩投资 4大有期货-紫熙对冲复利二号管理期货8.62.04%1.071大有期货 5.期货5.26%9.02%1.16大墉资产 嘉理嘉义8号管理期货46.34%3.46%0.986嘉理资产 7普勒2号管理期货37.85%4.64%1.241东航金控 白石盘古复利管理期货3.37%-1.16%1.2683白石资产 嘉理嘉翼进取3X管理期货3.08%1.37%0.87嘉理资产 10持赢QJ管理期货2.81%9.74%2.9447持赢投资 上述数据来源：中投在线。
统计数据还显示，今年4月，共有112种负回报管理型期货阳光私募产品，远远超过一个月。其中，26家下降不到1%，下降1%-10%之间的最大产品数量为79个，其中7个产品下降超过10%，远远超过前一个产品，下降了-10.71%至-44.32%
**4月份市场中性战略阳光私募股权基金平均收益率的负增长继续扩大。统计数据中236种产品的平均产量为-2.22%，远低于3月份-0.57%。 **
其中，只有13种产品的收入为正，占比低至5.5%，而此前109种产品的收入占比为41%。就收入范围而言，两种产品的产量均超过1%，分别为9.77%和3.58%。三月份四种产品的最高收益率为4.82%
不包括结构化和单账户产品，七月份中性策略私募股权基金的表现排名第一；允许定量定时对冲”；，月收益率为9.77%，上月排名第四，管理层为润泽运能；“Wing tiger定量对冲”；以3.58%的收益率排名第二，管理方投资义湖。第三位是；华夏财富alpha 1“；，与前两个收益率的差距很明显，月收益率为0.84%。管理层是华夏财富创新投资 **市场中立战略阳光私募股权在2017年4月排名前十（不包括结构化和单账户产品）： **
排名名称策略类型月度回报季度回报净值组织𞓜 1云能定量定时对冲市场中性9.77%3.52%1润泽云能 2颐湖定量对冲市场中性3.58%3.82%1.3728颐湖投资 3华夏财富alpha 1市场中性0.84%3.2%0.9681华夏财富 4宽智alpha对冲市场中性0.82%0.51%0.978宽智投资 5荣旗千山吉英市场中性0.6%-0.6%0.998融祺投资 6祥云悦达金融1号市场中性0.5%1.87%1.2339祥云资产 7若雨定量阿尔法1期市场中性0.19%-0.55%1.083若余资产𞓜 8若雨定量阿尔法市场中性0.18%-0.59%1.2046若玉资产𞓜 9标高1市场中性0.16%-0.96%0.9479高程投资𞓜 10对冲精英a类市场凌军中性0.11%-2.52%127.03凌骏投资 来源：中投在线 统计数据还显示，今年4月，223只市场中性策略私募股权基金出现负回报，其中17只下降幅度小于1%，下降幅度为1%-10%范围内的最大产品数量为203种，远远超过3月份的79种。三种产品的降幅超过10%，低于前七种，降幅为-10.08%至-19.44%
**4月份，债券型私募股权基金的平均增长率从正变为负。当月更新净值的产品有257种，平均回报率为-0.24%，低于3月份的0.06% **。
其中，124款产品获得正回报，上月不足144款，占比不足一半，占比48%，较3月份的67%大幅下降。从整体收益率区间来看，3月份收益率低于1%的正收益债券私募股权基金最多有113只，收益率高于1%的产品只有11只，比之前的15只少。其中，没有增长率超过10%的债券型私募股权基金，只有2只收益率超过5%的基金，最高收益率为9.79%，高于3月份的最高收益率5.6%。前三大债券产品是"e；中欧繁荣时代- 茂电9号“报价”；长安基金-合盛69号债券评级；和报价（"e）；汞高收益债券3号；。 对于负回报债券基金，4月份的跌幅大于3月份。据中投在线研究中心统计，本月有133只债券基金实现负回报，几乎是3月份71只的两倍，其中101只产品跌幅小于-1%是最多的，上个月是57%。31种产品下跌1%-10%，3月份超过12个。只有产品下跌超过-百分之十是-10.28%略低于之前-11.78%。
此外 **4月份，基金中的基金（fof）的平均业绩大幅下降。在当月统计的112种产品中，样本数量少于之前的215种。平均产量为-1.27%，远低于3月份的0.06% **。
其中，只有36只投资组合基金实现了正回报，低于3月份的144只，占32.14%，是之前67%的一半。在收入分配方面，只有7个月正增长1%以上，15个月正增长，最高产量为3.82%，3月份4个月的增幅为5.6%-6.2%。 前三名产品是"e；荣智fof5“quote”；瑞普投资- 瑞虹2”；和报价（"e）；高仪选择fof"e
有76种产品出现负回报。其中，21人减少了不到1%，比以前减少了不到57人；减少1%-5%的最大数量为49；6只股票的最低收益率下降了5%以上-3月份同比增长17.54%-11.78%。
(财经编辑：黄朝杰)
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