周二(5月3日)欧洲市场开始时，现货黄金继续下跌。目前，交易接近1852美元。一夜之间，金价大幅下跌50美元，创下两个半月新低。投资者权衡美联储大幅收紧的预期，推动美元上涨，10年期美国债券收益率进一步上升至3%(自2018年以来首次出现)，随着央行准备逆转新冠肺炎疫情期间采取的大规模购债措施，全球势头将加快退出量化宽松，明显打压金价。德国商业银行分析师Daniel Briesemann黄金的下跌可能部分是由于美元持续强劲，债券收益率最近再次上升，金融投资者撤离了黄金etf也给金价带来了压力。短期来看，金价仍有进一步下跌的动能，可能会测试200日均线1835附近的支撑。 日内关注澳大利亚联储利率决议、欧元区就业数据、美国3月份工厂订单月率、美国3月份JOLTs职位空缺，关注俄乌局势和新冠肺炎疫情。 今年黄金的表现让许多投资者感到惊讶，尤其是当这种贵金属选择忽视市场风险/风险规避时。但富国银行实物资产战略总监John LaForge随着资产配置的变化，“失宠"年底黄金可能会意外飙升至2100美元。 LaForge将黄金的交易行为描述为"所有商品中最令人困惑的”。“它似乎不想对美元以外的任何因素做出反应，持续了一年半，“LaForge说，“坏消息是坏消息，好消息是坏消息。这似乎无关紧要。不管基本面如何，人们都不喜欢黄金。他们宁愿玩也不愿做其他事情。比特币可能就是其中之一。这段时间可能不会持续下去，但黄金今天就是这样，这使得这些事情难以解释。” 黄金通常对实际利率、股市风险/风险厌恶做出反应。但随着黄金对美元的关注，所有这些关系都发生了变化。当美元指数接近20年高点时，这种感觉尤为明显。“风险消失了，我们又回到了风险规避。黄金仍然无法摆脱自己的方式，“LaForge说。 然而，资产背后的一切仍然非常重要，这就是为什么LaForge看涨黄金，预计到年底将达到2100美元。富国银行的分析包括供应增长、需求和技术前景。 “基本面很好。供应增长非常低。我们正处于过去五年的低点之一，我们没有生产足够的黄金。因此，只要人口仍在增长，货币仍在系统中，人们仍在购买东西，你仍然需要一定数量的黄金供应增长，但它没有跟上，“他说。 从技术上讲，五年的趋势保持完好，考虑到美元处于高位，这对黄金有利。“我们所处的环境是，防御性资产应该表现良好。黄金的供应增长仍然非常微弱。其失宠已经近两年了，“他解释道。 目前，市场和投资者普遍忽视了黄金的潜力。为了确定这一点，LaForge研究了黄金与其他大宗商品相比的表现。 “从2005年到2020年，黄金的表现一直比其他大宗商品慢。两年后，它吐出了所有的相对优势。这是一个令人费解的问题，因为它不应该这么快，“LaForge指出。“价值就在那里。我们处于超周期的中间。我认为黄金失宠的情况会好转。” (以上内容为特约发布，不代表中金在线黄金眼观点，不构成投资建议) 不可否认的现实是，投资者正在意识到一个更不确定的世界，资产配置可能会发生变化。未来一个巨大的未知数是央行在启动全球紧缩周期时将如何权衡经济增长和通货膨胀。 “在过去的15年里，美联储确实可以关注经济。如果情况不稳定，他们会在需要时注入资金，等等。很多时候，通货膨胀不是问题，但现在情况发生了变化，“LaForge说道。“一旦你不得不做两件坏事(无论是经济衰退还是高通胀)分配你的时间，权衡你的决定，并不是每个答案都很简单。他们可能不得不妥协，这没有帮助。” 谈谈美联储及其对黄金的影响 富国银行预计，美联储将在5月和6月的会议上加息50个基点，然后在今年剩下的4次会议上加息25个基点。由于美国的通货膨胀率达到了41年来的最高水平，美联储正在处理通货膨胀“进退两难”，因此，提前大幅加息是不可避免的。 LaForge只有两件事可以阻止美联储的激进立场：经济衰退或通胀至少回到5%或更低。“如果经济放缓，美联储只会在衰退后停止加息。““此外，通货膨胀已接近峰值。但真正重要的是什么时候低于5%？我认为数字要到今年年底才会发生。” 从历史上看，过度加息可能会给贵金属带来压力。LaForge看看金价自2020年8月创纪录高点以来的表现，值得三思。
LaForge说："黄金可能会专注于自己的事情，因为它并不真正关心发生了什么。““在过去的两年里，黄金只对美元上涨和黄金下跌做出了合理的反应。几乎所有其他变量都被黄金忽略了。” LaForge此外，在美联储加息的环境下，实际利率是一个重要因素。随着美联储加息，通胀通常会下降，这意味着实际利率通常会上升。“从历史上看，这对黄金不利；这意味着金价下跌。但我可以肯定地说，在过去的18个月里，黄金忽略了大部分正常信号。所以历史告诉我们情况不好。我想说不要指望它，“他澄清道。 展望未来，LaForge认为美元不会进一步走强，并表示富国银行预计美元将在范围内交易。“这似乎与美元关系不大，而与其他一些货币关系更大。日元就是其中之一。” 即将到来的一个大风险是，当美联储专注于通过加息来抵御通货膨胀时，会出现任何问题。 “提高利率通常需要几个月的时间。我认为利率水平并不重要。从长远来看，利率可能从0上升到3%的想法不会让任何人担心。这在历史上是一个非常低的比例。但重要的是，当他们试图加息时，往往是未知因素。全球经济放缓是因为迹象吗？如果有这样的迹象，会有多慢？” 金网分析师的观点 抢钱俱乐部:黄金下跌近尾，今天1854分批跑步多! 黄金技术分析:黄金如期下跌，但明显下跌力度不大，熟悉盘面是轻仓。2074年下跌时，1848-1843区出现横盘整理密集区。最近1833-1826区前期横盘持续了几个月，也就是告诉你1854年支撑明显，下跌幅度动能不强。时候明显追不上空头，昨天突破低点，没有快速下跌10美元，所以防止空头诱惑。其实你想在1850年内最多跌30美元，随时反弹。市场加息缩表预期已经盘面反应，所以你要做的就是提前出局中线空头利润。交易就像吃鱼一样。不要幻想头尾都吃这么贪心被动。只有自由进退，才能轻松把握多空转换。所以今天我们就分批开始买1848-1843区域，183-1826区域随时反弹，就像昨天1875区域反弹一样。因为你要有逆向思维，大家都觉得加息前要反弹。即使是追空，主力惯性下降，直接拉升，然后在中间位置横盘整理等新闻，那么对于后期变盘你多空都是不舒服的，所以明天凌晨还有24小时空头也会盈利回吐，只是给多头喘息，这样多拉升到1872中间位置，等加息鞋落地，那么惯性就不能突破今天的低位，这样就可以大幅反弹两到三天，这样洗盘子就可以被主力洗干净，即使大幅下跌，也要迅速拉高损大家追空再跌，这就是交易不要相信你的眼睛，大家看到的趋势，一定不能开始，基本上是结束，所以今天1854下我们率先提示不要追空，连续下跌140美元我们开始分批做多进场，当然，控制头寸，你最多承受一天的压制，随时报复反弹，记住现在不追空，技术我们参与做空，也是反弹低位20美元，这就是选择机会参与，这就是交易，总有自己的格局和心中宽反弹趋势。 压力：1877-1830 狼：金空单，1863继续空 黄金价格继续下跌，下方明显无法停止，特别是在突破1850线后，直接到1700线，低点继续下降，这种持续突破下跌，明显的短趋势，空，1863继续空。 操作策略：黄金1863空，止损1873，目标1832 免责声明:以上纯属个人投资分享，不构成实际入场点，自负盈亏。