东海期货研究-中国5月CPI同比上涨2.1%，预计上涨2.2%，之前的数值上涨2.1%。数据分析显示，5月份PPI同比增长6.4%，预计增长6.3%，之前的值增长8%𞓜 中国5月份CPI同比上涨2.1%，预计将上涨2.2%，之前的数值上涨2.1%。CPI环比下降0.2%，之前的数值上升0.4%。5月，国内疫情明显好转，消费市场供给问题缓解，CPI同比保持稳定，环比下降。具体而言，食品价格同比上涨2.3%，比上月上涨0.4个百分点。中央储备猪肉采购和储存工作开始，猪肉价格同比跌幅明显小于上月。然而，随着蔬菜进入产销旺季，疫情得到控制后，物流和运输更加顺畅，蔬菜价格大幅下跌，抵消了猪肉价格的上涨。非食品价格上涨2.1%，比上月下降0.1个百分点。在服务价格方面，受疫情影响，需求不足，餐饮、娱乐、服装、旅游等线下服务价格上涨乏力。国际原油价格居高不下，波动剧烈，对国内价格的影响减弱
5月份，PPI同比增长6.4%，预计将增长6.3%，之前的值增长8%。PPI环比上涨6.4%，之前的数值上涨8.0%。得益于产业链供应链的顺畅，以及维持供应和稳定价格政策的调控，PPI继续同比下降。具体而言，PPI生产资料价格上涨8.1%，下跌2.2个百分点；生活资料价格上涨1.2%，涨幅0.2个百分点。主要行业中，天然气生产供应、电力热力生产供应、农副食品加工等价格涨幅扩大；价格涨幅下降的行业包括煤炭开采和洗选、有色金属冶炼和轧制加工、石油煤和其他燃料加工、化工原料和化工产品制造；黑色金属冶炼压延行业价格自9月20日以来首次同比下降；5月，国内疫情明显好转，消费市场供应问题缓解，产业链供应链进一步畅通，保供稳价政策调控继续有效。CPI同比保持稳定，环比下降；PPI继续同比下降。CPI增速得到控制，央行货币政策空间得到改善。PPI公司- CPI剪刀差继续缩小，有利于中下游企业利润回升。随着工作和生产的恢复，该流行病对国内经济的影响正在减弱。在海外，地缘政治冲突仍不确定，大宗商品价格是否有继续上涨的风险仍有待观察。下一阶段，我们仍应关注国内生猪价格上涨和大宗价格上涨风险是否会给国内价格带来新的压力
图1同比CPI和PPI数据来源：wind，东海期货研究所编制图2（PPI-CPI）和PPI同比增长数据来源：wind，东海期货研究院整理图3 CPI食品、非食品、消费和服务同比数据来源：wind，东海期货研究院整理图4食品、服装、住房、家居用品和服务同比增长数据来源：wind，东海期货研究所整理图5 PPI生产生活数据同比数据来源：wind，东海期货研究所整理𞓜 图6 PPI燃料、有色金属和黑色月环比增长率 来源：东海期货研究院wind整理 免责声明 我具有中国期货协会授予的期货从业资格或同等专业能力，并以勤勉的态度独立客观地出具本报告。这份报告清楚准确地反映了我的观点。对于本报告中的具体建议或意见
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