曹璐，《投资者》编辑。唐进，今年以来，A股市场波动加剧，公募基金频繁赎回并再次走出循环，一波产品清算浪潮也悄然上演。Wind数据显示，截至2月15日，今年共有17只基金宣布清算并退出（按基金到期日计算），其中债券基金占一半
随着近年来公募基金市场的蓬勃发展，基金产品数量落后于10000只大关，规模不足、业绩不佳导致的基金清算也在加速，并引发了投资者和业界的多次热烈讨论
业内普遍认为，基金清算是基金市场优胜劣汰的有效措施，是市场良性发展的结果。对于想要获得稳定回报的普通投资者来说，他们需要思考清算背后的原因，以及如何有效避免购买有清算风险的产品 **本年以来资金清算情况汇总 **
数据来源：投资者汇编。com根据风力数据，截至2022年2月15日
**清算资金数量逐年增加 **
近年来，随着A股市场科技、医药、消费、新能源等板块业绩和市场风格的变化，投资难度的加大，使得越来越多的普通投资者；独自战斗“；“转向”；借款基地进入市场；，公募基金还设计了具有各种风险特征的产品，以满足不同的金融需求
得益于股市的良好表现，基金发行市场十分火爆，新基金的发行在过去三年中发展迅速。Wind数据显示，自2019年以来，整个市场的新基金数量每年都超过1000只，2021甚至达到1897只。截至2022年2月15日，全市场基金产品9339只，累计规模25.58万亿元 **公开发行市场规模 **
数据来源：风，2013年至2022年2月15日𞓜 就像一枚硬币有两面一样。与五彩缤纷的基金发行市场相比，基金的清算速度也在悄然加快。虽然这一比例很小，但价值却在逐年上升。Wind数据显示，截至2021年底，近三年整个市场的基金清算数量分别为132、173和250（AC合并计算，下同）；截至2022年2月15日，另有17只基金宣布清算并于今年退出
公开信息显示，基金清算是指变现所有基金资产并将收益分配给持有人。清算时间应当在基金成立时在基金协议中约定。持有人大会可以修改基金协议，确定基金清算时间
与往年清算相比，债券基金逐渐成为；受灾最严重的地区；，这一比例从2019年的39%逐渐上升到2021的44%，而混合基金的比例则从45%下降到37%。根据2022年的数据，在17只清算基金中，有9只债券基金，占比超过50%
为什么债券基金清算的数量与日俱增？东莞证券研究所表示，与拥有大量可投资目标的股票基金不同，债券基金在严重同质化的背景下更容易被市场淘汰。此外，债券基金通常由机构客户主导。一旦客户改变投资需求，产品将直接面临清算。此外，产品竞争处于劣势，基金投资市场的变化和政策原因可能导致清算
**近三年基金清算数量变化（仅/月） **
**清算的主要原因是规模不达标 **
一般来说，基金清盘的原因可分为三类：一是已由基金份额持有人大会投票表决；二是在基金合同约定的期限内，基金资产净值连续低于5000万元或基金份额持有人少于200人；第三，基金合同约定的其他清算条件已经满足
通过梳理2021以来的相关数据，我们可以看到，在267只清算基金中；股东大会投票表决；自愿清算资金125只，占比近47%；因为报价（"e）；触发合同终止条款；和报价（"e）；强制引用（"e）；142人被清算
以今年2月进入清算程序的宝应盈顺纯债a为例，该产品于2月10日宣布，截至2022年2月9日，基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，导致基金合同终止。根据基金合同的规定，本基金将于2022年2月10日进入基金财产清算程序，无需召开持有人大会
久泰久元定量a，其于2022年2月15日进入清算程序，为；活动报价（"e）；清盘案件。根据公告，根据市场环境的变化，为保护基金份额持有人的利益，九泰基金通过与基金托管人协商，以通讯方式召开基金份额持有人大会，审议关于终止基金合同的议案。 但《投资者网》查阅九泰久元量化2021年四季报时发现，该基金已发出预警：“截至2021年12月31日，基金净资产连续60个工作日低于5000万元，基金持有人数连续60个工作日低于200人，已向中国证监会报告并提出解决方案。“换句话说，九泰久元量化退出舞台只是时间问题。事实上，由于规模的原因"迷你"无奈清盘可以说是基金清盘最常见的原因。Wind数据显示，如果以5000万元基金规模为标准，在上述267只清算基金中，“不及格"有242种基金产品，占总数的90%以上。值得注意的是，在股票基金中，“迷你基金“还有很多。Wind数据显示，截至2022年2月15日，市场规模不足5000万元的基金产品（AC股份合并计算)多达843个，其中188个甚至不到1000万。一位长期跟踪基金行业的分析师表示，产品沦为"迷你基"大多数是由于表现不佳，导致基金净值和持有人数持续下降。此外，基金份额的增长也受到市场吸引力、渠道建设能力、产品品牌效应等多种因素的影响。 **投资者如何避险 **“新故相推，日生不滞”。随着资本市场的日益成熟，基金清算现象越来越被认为是促进行业适者生存的重要途径。在业内人士看来，基金清算是市场健康发展的结果。虽然对市场、基金公司和投资者的影响不同，但总体上并不是一件坏事，这反映了公开发行市场竞争的加剧。从市场的角度来看，近年来行业竞争日益激烈，产品同质化日益突出。及时消除一些缺乏长期业绩和特点的基金产品，不仅是对股票基金的警告和监督，而且有利于市场的健康和长期可持续发展。"基金业的发展就像一个流动的蓄水池，既要有活水流入，还应为死水排放提供平稳的渠道。这不仅是基金投资适者生存的自然过程，也是对基民投资利益的有效保护。“前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。另一方面，对于基金公司来说，维持迷你基金的运营成本并不低。通过清算重新整合和优化投资研究资源，可以集中资源到更好的产品，优化资源配置，提高运营效率，更好地为投资者服务。上海证券基金评估研究中心高级基金分析师姚辉认为，清算规模过小的产品是基金行业严格遵守合同的表现，许多基金合同明确表示，规模小于规定金额的产品线将触发清算。重新布局其产品线也是基金公司寻求生存和发展的合理策略。因此，只要评价标准合理可观，基金产品的清算就应被视为行业发展的正常过程。“清算业绩低于预期的产品是基金市场适者生存的有效措施。“然而，华南的一位金融媒体人有不同的想法。在她看来，如果一家基金公司有太多的清算基金，它将失去部分投资者的信任。表现不佳的基金被清除后，历史业绩也会消失，使基金公司的产品看起来更加"漂亮”，这也可能在一定程度上影响投资者的判断。通过对基金酒吧等讨论区的观察和与一些普通投资者的沟通，面对越来越多的基金产品清算，一些投资者还没有准备好平静地接受，甚至在讨论区也可以看到他们对清算基金的无助和抱怨。那么，投资者应该如何适应这种正常趋势，避免选择有清算风险的产品呢？一位有多年投资经验的基金分享经验：首先要警惕机构投资者比例高、规模小的基金；其次，最好选择经验丰富的基金经理，关注产品的长期业绩和退出指标；最后，基金经理和基金公司管理的历史业绩，学会让"沉默的数据“说话。■