2月25日，持续修正的医药库存全面爆发，CXO概念、医疗服务、新冠检测、生物疫苗等板块领涨。其中，成达制药、万福生物和安溪生物的20cm限值；“白茅”；通策医药盘中涨停，博天股价上涨近10%，紧随其后的是九州制药和亿瑞科技
随着医药类股的强劲反弹，中欧医疗健康百亿基金管理公司Glenn迎来了回归日
**CXO或不会是（"e）；阻风门“； **
来自当地时间周四的新闻(2月24日)，美国白宫高级官员宣布了一系列新措施，以加强美国供应链，以应对气候冲击和地缘政治紧张局势。白宫希望确保其他国家未来不能使用关键产品作为武器对抗美国供应链
其中一些涉及药品供应链的内容，包括确保原料药和制剂供应链的安全。此外，有人提到，未来可能会进行投资以扩大产能并鼓励新技术投资
值得一提的是，本月初，美国商务部宣布，中国生物制药巨头姚明生物的两家子公司姚明生物(无锡市)和姚明生物(上海)包括报价（"e）；未验证列表(紫外线灯)"；
随后，姚明生物回应称，UVL对公司业务没有重大影响。但市场仍然担忧；未验证的列表（"e；，或者是开始打击中国的CXO生物医药公司，类似于打击半导体行业
你知道，正如"e；“售水商”；大多数CXO组织从欧洲和美国等国际制药巨头那里赚钱。事实上，他们的大部分收入来自国外。因此，当时cro部门连续几天大幅下滑
这一次，美国提议加强供应链，重点关注美国市场的药品供应短缺，并没有再次提及；未验证的列表（"e；，这可能意味着之前市场对美国药品供应链安全的担忧是不必要的，这也给了市场一个；放心
根据浙商证券的研究报告，供应链审查政策对于cdmo服务于中国创新药物产业链具有重要意义 (合同研发和生产业务)供应的影响很小。从提升供应能力、增加全球参与和开发创新药物的角度来看，中国的cdmo公司仍在提升其全球影响力和产业链
**cro概念股表现优异 **
自2020年以来，受全球流动性泛滥和2019冠状病毒疾病引发的药物研发热潮等因素的影响，CXO行业大幅上涨，估值也有所上升。然而，随着疫情影响的逐渐减弱，医疗保险的成本控制逻辑已成为该行业的主导逻辑，cro概念自2021以来一直处于调整状态
尽管根据主要上市公司最近发布的研究报告，cro概念在2021一直处于调整状态，cro概念股在2021普遍实现利润增长
根据国信证券的研究报告，在ah股上市的四家CXO企业中，去年净利润增长率超过40%，其中姚氏科技，博济制药和美第奇预计归属于母公司的净利润同比增长100%以上
**资料来源：国信证券 **
具体而言，预计2021耀世科技实现归属于母公司的净利润4.79%-4.97亿元，同比增长160%-170%。 公司表示，通过不断的工艺创新、路线优化和大规模生产，有效控制了公司和客户的成本，2020年毛利率保持稳定增长
博济制药预计2021实现归属于母公司的净利润3700万元-4800万元，同比增长117.79%-182.54%。
根据无锡阿普泰克的业绩快报，预计实现归属于母公司的净利润50.97亿元，比业绩预测公布的上限增加6500万元。该公司的化学业务、检测业务和生物业务收入预计将实现30%以上的增长。与此同时，经过一年的调整，CXO部门的当前估值已降至历史中值以下。根据数据，当前行业挂钩平均值为0.93，估值已回落至合理范围。在高绩效增长的情况下，这一估值甚至很低
**规范集中采购 **
医药板块自去年下半年以来不断调整，板块指数跌幅最大，接近30%，集中采购是近年来医药板块调整的主要原因。 集中采购对民生是件好事。医保局将与制药企业协商，集中采购，降低采购成本。药品和医用耗材价格的下降，使更多的人能够使用药品和看病
然而，对于投资制药行业的制药公司和投资者来说，集中采购可以说是近年来的新趋势；“股价噩梦”；是
企业一旦中标，将获得；“合法垄断”；可以快速占领市场。然而，在过程中，企业的利润将大大降低，这将相应地影响企业的经营业绩。许多企业甚至在集中采购后切断了供应。而如果你输掉选举，你就会失去市场
这意味着集中采购是否中标，将对企业的短期收入和利润产生一定的影响。因此，几乎每一次集中收购的消息发布，相关上市公司的股价都会上一个台阶
虽然制药企业；集中采购的颜色变化；，然而，集中采购最终将回归本质，必须服从和服务于健康中国的行动，服从基本医疗保障。在价格压力下，企业要想找到更大的利润空间，必须进行原创研究和创新，否则就会在集中采购模式下被淘汰
因此从角度来看，虽然短期内制药行业存在利润入侵，但从长期来看，对推动整个行业、推动企业进一步创新起到了积极作用
目前，集中采购已经成为一个正常的流程，其覆盖范围也在不断扩大，从口服制剂和注射剂到胰岛素、中成药、生物制品、血液制品、医疗器械和独家产品。根据市场预测，2025年将有500多个品种纳入批量采购。这意味着中国的医药创新正在逐步推进
总体而言，创新型医药企业是未来医药行业发展的一大趋势。尽管今年制药行业处于调整状态，但CXO企业的长期逻辑保持不变。