2022年3月15日，信阳丰（000902）宣布：方正证券任玉超、张泽良、戴瑞、高志轩、陆玉亭、韩广志、南方基金孙鲁民、郑勇、华夏基金苏海红、易方达曹跃、张琪、融通基金孙伟当、招商基金李寅、工银瑞信基金李磊、福安达基金余思贤、太平基金赵子峰、平安资产管理孙驰、，创办人富邦基金刘孟张翔、安信基金王元锋、西部利德基金梁晓明、万佳基金周石、沈万灵信基金涂南坤、爱文 陈杰、balyasnyting Ting Ting Si、资本投资信托公司李、基金会资产管理公司李育基、伦巴第·奥迪尔亨利 张、千禧汽车公司何、point72ricky Tsang、polymer capitaljessica Su、，德克萨斯州 capital Edward Choi Hsbceric Shen于2022年3月11日对我公司进行了调查
本次调查的主要内容：
**Q：请介绍一下公司的基本情况 **
A：公司是国内磷复肥行业的龙头企业。其主要业务是磷肥、复混肥和新型肥料的研发、生产和销售，以及提供现代农业工业解决方案。（1） 2021 5-8月，复合肥行业尿素价格上涨约50%，磷酸和钾肥价格也大幅上涨。第四季度，煤炭价格下跌导致尿素价格大幅下跌30%。在去年的特殊背景下，原材料价格大涨大跌，幅度很大。受此影响，经销商采购非常谨慎，选择先清仓，导致复合肥市场清淡，下游经销商库存水平处于历史低位。目前，公司销售形势逐月好转，原材料价格持续高位运行。6.-在过去的七个月里，今年钾肥的合同进口价格定为590美元/吨，比去年大幅上涨。因此，复合肥的价格有着强有力的支撑。经销商对购买复混肥后原材料价格下跌导致复混肥价格下跌的担忧有所减弱，这为复混肥的销售和提价提供了良好的外部条件。临近春肥使用旺季，经销商从2月下旬开始收货，公司发货量逐月增加。（2） 新能源领域已规划了两个生产基地，钟祥和宜都。钟祥与格林美德合作，拥有年产20万吨磷酸铁和磷酸铁锂项目。中翔20万吨/年磷酸铁项目是与龙蟠科技合作实施的一期5万吨/年磷酸铁项目，预计本月底进入试生产阶段。15万吨/年二期工程计划分多条生产线，2022年8月完工-它将于12月投入使用，产品将出售给格林米德。预计到2023年，钟祥产能20万吨，宜都产能10万吨，总产能30万吨/年。磷酸铁可全部投产
**问：请介绍目前磷酸铁行业的盈利能力 **
A：目前行业新增产能少，工业级磷酸一铵和磷酸铁价格持续上涨。预计2022年磷酸铁供应将短缺 **问：您能否介绍一下磷酸铁第一阶段的进展情况？为什么公司的生产进度处于行业领先地位？ **
A：目前公司5万吨/年磷酸铁项目设备已进场安装，预计3月份试生产。之所以进展迅速，是因为公司钟祥磷酸铁生产线与工业一铵生产线相邻，施工方便，为磷酸铁的快速投产奠定了基础；此外，公司始终坚持高效优质推进项目建设，前期建设项目基本在预期期限内完成
**问：为什么公司选择在项目建设初期绑定下游客户？ **
A：公司磷酸铁项目均选择与下游铁锂企业股权合作的形式，通过约束下游客户，降低投资风险，缩短验证周期
**问：公司在磷酸铁项目中的成本优势来自哪里？ **
A：公司的成本优势在于工业铵的自给自足、磷石膏处理能力和产业链的协调。目前，工业一铵价格上涨较快，总体涨幅超过磷酸铁。公司可自行提供工业一铵，可节约1000元/吨左右。公司的磷石膏回收技术和生产能力在行业中遥遥领先。无磷化工企业没有渣库，没有磷石膏和渣酸处理的经验和能力，综合成本较高。从工艺路线来看，公司采用以磷酸一铵为主要原料的铵法生产磷酸铁，成本低于以纯磷酸为原料的成本。未来，磷矿注入及配套装置建成后，磷酸铁成本将进一步大幅降低
**问：请说明目前下游经销商对复合肥价格的接受情况 ** A： 国际上，自2021下半年以来，国际复合肥价格快速上涨，需求旺盛。相比之下，我国农业现代化水平和集中度较低，导致种植产量较低，因此复合肥的价格传导需要一定的时间。2021第三季度，受双控政策影响，原材料价格在短期内大涨大跌，经销商谨慎采购，这是复肥行业最困难的时期。从2022年起，复合肥的销售将逐步改善。首先，下游对复合肥价格上涨的接受度逐渐提高。2022年，原油、钾肥等大型原材料普遍上涨，原材料价格短期下跌的可能性较小。其次，过去两个季度，由于原材料价格不稳定，经销商减少了采购，行业库存水平很低。然而，肥料只是农业消费品，因此今年的下游需求非常确定。第三，预计今年国家将进一步增加对农民的种植补贴，以确保粮食安全。最后，从长远来看，世界政治和经济结构的不稳定导致粮食安全问题越来越受到重视，预计国际肥料总需求将增加。目前，复合肥的市场份额约为8%。欧美化肥巨头在单一市场的市场份额可达到20%。相比之下，该公司仍有进一步改进的空间。然而，由于中国整体种植结构分散，市场份额增长将相对缓慢 **Q：请介绍一下合成氨项目的进展情况 **
A：目前合成氨项目的工厂已经建成，设备已经从国外采购并组装。生产时间约为2022年6月-7月左右。合成氨项目采用最先进的水煤浆生产工艺。目前，公司15万吨/年合成氨项目采用十多年前的工艺。最新的水煤浆生产工艺可大大降低生产成本，基本满足公司湖北三大基地合成氨的自给
信阳峰的主营业务：磷肥、复混肥和新型肥料的研发、生产和销售，以及现代农业产业解决方案的提供
根据信阳丰2021第三季度报告，公司主营业务收入95.39亿元，同比增长15.73%；归属于母公司的净利润为10.51亿元，同比增长32.54%；扣除非净利润10.4亿元，同比增长40.82%；2021第三季度，公司单季度主营收入28.34亿元，同比下降1.02%；一季度归属于母公司的净利润3.5亿元，同比增长20.79%；单季度扣除非净利润3.47亿元，同比增长38.85%；负债率34.99%，投资收益3598.2万元，财务费用-814.51万元，毛利率20.03%
在过去90天内，5家机构对该股票进行了评级，4家机构购买了评级，1家机构提高了持股评级
以下是详细的利润预测信息：
新洋丰：方正证券、南方基金等26家机构于3月11日调研我司
融资融券数据显示，该股近三个月融资净流出9492.69万，融资余额减少；证券借贷净流入28万元，证券借贷余额增加。根据证券之星估值分析工具，信阳丰（000902）拥有良好的三星公司评级、良好的三星价格评级和三星综合估值评级。(评级范围：1 ~ 5星，最多5星)
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