曹璐，《投资者》编辑。com，唐进；流水不是为了争夺第一名，而是为了没完没了的谈话。”；《道德经》中的这句话告诉我们有足够的耐力、源源不断的水和连续性的重要性。这种想法也非常适用于近年来竞争日益激烈的公共基金行业；与其投机股票，不如买一个基数；公共资金的概念开始得到承认。大部分公募基金实力雄厚，具有专业的管理能力和较强的投资研究实力；黄金吸收；。而国投瑞银基金有限公司（以下简称“国投瑞银”）虽然在国内外都有着很强的背景，但声音越来越低。它不仅面临指数产品清算的尴尬，还面临着股票产品业绩压力、规模增长缓慢、人才动荡等问题。目前，面对不断扩大的基金市场和日益激烈的竞争环境，国投瑞银的这些问题能否得到改善，重新回到原来的位置 **性能压力和收缩比例 **
指数基金作为工具产品，由于其头寸透明、风险分散、成本低廉等多重优势，近年来已成为市场上的热门产品。然而，随着虎年市场的波动，一些指数产品的规模不仅受到影响，甚至；强制引用（"e）；清算
作为中国首只全市场消费行业指数基金，国投瑞银CSI下游最近完成了清算程序，并正式退出市场。根据wind数据，该基金成立于2010年。是以产业链系列布局为契机开发的创新产品。自成立以来，累计回报率为131.7% 值得注意的是，从过去十年的表现来看，国投瑞银中国证券的下游似乎是另一个；当您让开时，您将看到顶部“；的案例。根据wind数据，2011年至2013年6月底，基金资产规模保持在4亿元以上，机构投资者持股约占总股本的50%
随着机构投资者的赎回，国投瑞银和中证投下游的资产规模也在逐步下降。2018年以来，基金资产规模已降至5000万元以下；警戒线；，最终于2022年1月进入财产清算程序
**CSI UBS下游规模变化 **
**CSI UBS证券下游持有人结构 **
数据来源：wind 𞓜 通过梳理国投瑞银（不同股份的合并计算）下权益产品的规模，发现；&最小报价；该基金还包括国投瑞银新丝路、国投瑞银招财、国投瑞银创新医疗、国投瑞银信息消费、国投瑞银研究选择等
业内人士表示，此次清算是资本市场成熟的体现和市场选择的结果。除了因需求变化而赎回机构客户外，也有缺乏长期业绩导致投资者离场的原因。此外，产品之间的竞争加剧。如果竞争优势不突出，后期持续筹资能力不足，很容易导致清算
Wind数据显示，截至2022年2月25日，国投瑞银旗下有数据的股票产品有57种（按不同股票分别计算），年内只有4种产品有正回报；自今年年初以来，这七种产品的净值增长率下降了10%以上；&最小报价；自今年以来，该基金的回报率一直为负值。受医疗行业整体下滑影响，国投瑞银创新医疗净值增速大幅回落，年内下降13.28%，2016年在2218个同类可比基金产品中排名第一 **高层管理动荡和人才流失 **
近年来，基金经理已成为投资者选择基金的重要因素，实力出众的基金经理受到投资者的青睐。对于公共基金而言，人才是核心资源，明星基金经理对公司的发展起着重要作用
然而，国投瑞银的人才流动相对较大。wind数据显示，自2020年以来，国投瑞银旗下13名基金经理相继辞职，居全市场第三位；其中，7人在公司工作5年以上；退伍军人"e
国投瑞银目前有23名基金经理，经验不足三年；新生代“；有9个，占近40%。其中，工作时间最长的齐邦鹏也是国投瑞银旗下唯一一位工作10年以上的基金经理。据数据显示，他管理着四种基金产品。除国投瑞银愿景成长为部分参股混合型基金外，国投瑞丽、国投瑞源和国投瑞银兆才均为灵活配置基金。在投资能力方面，齐邦鹏与其他同类优秀人士相比还有很长的路要走
根据wind数据，截至今年2月25日，上述四款基金产品的净值增速自今年以来一直为负值，在同类中排名在200-500之间；在三年多管理的产品中，表现最好的国投瑞银在过去三年累计实现了147.84%的回报，在同类产品中排名第183位
除了失去基金经理之外，国投瑞银的高管人员也发生了很多变化。自2020年起，公司三名副总经理张南森、袁晔、刘凯离职；2021 7月，任职7年多的叶白寿也宣布离职，由国投泰康总经理傅强接替。 业内普遍认为，随着公开发行基金公司的扩张和资产管理时代的到来，公开发行核心投资和研究人才的竞争也越来越激烈。基金经理是基金公司最重要的人力资源，如何留住人才是基金公司管理的重要课题。基金分析师告诉投资者网络，投资和研究人才的稳定性是基金公司在发展过程中需要关注的核心问题，只有良好的投资和研究人员沉淀，才能建立专业稳定的投资和研究团队，从而有良好的投资文化继承和发展，这是在竞争日益激烈、马太效应突出的行业环境中寻求突破的关键步骤之一。 **产品规模仍有待提升 **事实上，国投瑞银一度辉煌，甚至凭借产品创新吸引了市场的目光。根据公开信息，国投瑞银是中国第一家外国持股比例达到最高上限（49%）的合资基金管理公司。其前身是中融基金公司，成立于2002年6月。2005年6月8日，国投泰康信托有限公司和瑞银集团（UBSAG）强强联合成立。在实力雄厚的中外股东支持下，国投瑞银早期曾展现出快速发展的态势，仅在2007年，该公司公募规模就从一季度末的88亿元增长至三季度末的467亿元。同时，凭借投研实力，公司还推出了国内第一只封闭分级基金、第一只指数分级基金、第一只行业指数基金、第一只白银期货LOF基金等创新产品受到市场的广泛关注。然而，美好时光并没有持续多久。近十年来，国投瑞银的规模一直徘徊在500亿元以下。直到2015年第二季度达到1000亿元，随着市场回调再次下跌，甚至在2018年第三季度末跌破600亿元，非货币资产不足300亿元。值得注意的是，在此期间，国投瑞银基金的股权基金规模出现了"断崖式"下跌。仅就股票型基金而言，股票型基金的规模从2015年6月底的192亿元下降到2015年9月底的22亿元，然后长期低于40亿元。截至2021年底，该数字为36亿元，远低于197亿元。 **国家瑞银基金股票基金规模变化 **数据源：Wind差距背后的原因，具有多年基金投资经验的个人投资者陈先生表示，首先，股权投资能力一直被视为基金公司的核心竞争力，业绩将是首要考虑因素；其次，国家投资瑞银只有9只股票基金，多为指数产品。这些产品的差异更多地体现在基金公司的整体实力和投资运营管理的精细运营上，因此倾向于选择投资研究实力强、产品线布局完整的大中型基金公司。（思维金融生产）■